據(jù)新加坡《聯(lián)合早報(bào)》9日?qǐng)?bào)道，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪昨天發(fā)布報(bào)告稱，在53家受評(píng)中國(guó)國(guó)有企業(yè)中，大部分國(guó)企的杠桿率將在2018年繼續(xù)逐步下降，主要原因是國(guó)企未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前的利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)以及債務(wù)(EBITDA)增速的放緩。

報(bào)告稱，約三分之二的中國(guó)國(guó)企今年經(jīng)穆迪調(diào)整的債務(wù)／EBITDA比率將有所下降。據(jù)測(cè)算，今年53家受評(píng)國(guó)企的合并平均債務(wù)／EBITDA比率將從2015年的5.7倍和2016年的5.5倍降至5.4倍。

報(bào)告指出，國(guó)企改革和供給側(cè)改革將是今年國(guó)企杠桿水平改善的關(guān)鍵因素。國(guó)企改革旨在提高經(jīng)營(yíng)效率并增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，供給側(cè)改革則旨在削減中國(guó)企業(yè)杠桿水平和成本，并去除某些行業(yè)過剩產(chǎn)能。

不過，與2016年底相比，到今年底12家受評(píng)國(guó)企的債務(wù)／EBITDA比率將上升逾0.5倍。這12家受評(píng)國(guó)企，包括七家電力及燃?xì)夤檬聵I(yè)企業(yè)，兩家加大購(gòu)地力度的房地產(chǎn)企業(yè)，以及三家去年實(shí)施大規(guī)模收購(gòu)的國(guó)企。

除此之外，有六家國(guó)企的杠桿水平將小幅攀升，即上升幅度小于0.5倍。

另?yè)?jù)中國(guó)證券網(wǎng)消息，對(duì)于大宗商品行業(yè)國(guó)企而言，穆迪表示，個(gè)體信用實(shí)力的增強(qiáng)有助于它們應(yīng)對(duì)大宗商品未來可能出現(xiàn)的價(jià)格下跌行情。

雖然穆迪假設(shè)今年大宗商品價(jià)格略低于去年平均水平，但國(guó)企成本節(jié)約、資本支出削減等措施，以及執(zhí)行更為保守的財(cái)務(wù)政策，均或?qū)⑹惯@類國(guó)企在今年能夠繼續(xù)實(shí)現(xiàn)降杠桿。此外，供求關(guān)系的改善以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，也可減少大宗商品價(jià)格波動(dòng)。